發(fā)改委上調(diào)16?。▍^(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)，受此消息影響，電力板塊走高。雖然年內(nèi)大部分電廠(chǎng)仍將處于微利或部分虧損的局面，但這一消息對(duì)電力板塊而言，無(wú)疑會(huì)形成一定利好。電力行業(yè)目前現(xiàn)狀如何？投資者還可以從哪些方面尋找投資良機(jī)？記者昨天采訪(fǎng)了業(yè)內(nèi)相關(guān)分析師。

背景
　　發(fā)改委上調(diào)部分上網(wǎng)電價(jià)
　　發(fā)改委將上調(diào)部分?。▍^(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)的消息已傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。昨天，這一消息再度被坐實(shí)。有媒體稱(chēng)，國(guó)家發(fā)改委已于一周前上調(diào)全國(guó)16個(gè)?。▍^(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)，其中山西漲幅高，為2.6分/度，山東等五?。▍^(qū)、市）上調(diào)2分/度?？傮w來(lái)看，16個(gè)省（區(qū)、市）平均上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)約1.2分/度，部分緩解煤價(jià)上漲壓力。
　　受此消息影響，昨天，電力板塊開(kāi)盤(pán)后強(qiáng)勢(shì)翻紅，雖然盤(pán)中漲幅有所回落，但在各行業(yè)板塊中漲幅仍較為居前。截至收盤(pán)，根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，板塊整體上漲0.78%，多數(shù)個(gè)股收漲，其中，ST梅雁強(qiáng)勢(shì)漲停，明星電力上漲5.39%。此外，京能熱電、西昌電力、郴電國(guó)際等個(gè)股也漲幅居前。
　　分析
　　電企經(jīng)營(yíng)狀況仍難言樂(lè)觀(guān)
　　方正證券行業(yè)研究員孫燦認(rèn)為，雖然此次調(diào)價(jià)幅度較大，并且專(zhuān)門(mén)針對(duì)上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整，在很大程度上會(huì)緩解發(fā)電企業(yè)的虧損局面，但是面對(duì)煤價(jià)的持續(xù)上漲，電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況仍然難言樂(lè)觀(guān)。
  　在當(dāng)前通脹形勢(shì)如此嚴(yán)峻的情況下，上調(diào)零售電價(jià)所面臨的壓力很大，而這次的調(diào)價(jià)實(shí)質(zhì)上是將損失由發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移，只是為了改善電廠(chǎng)盈利狀況和現(xiàn)金流的臨時(shí)性對(duì)策，甚至沒(méi)有涉及煤電價(jià)格倒掛的問(wèn)題。二季度為傳統(tǒng)的火電淡季，而三季度為用電高峰，若三季度煤價(jià)較當(dāng)前進(jìn)一步上漲，部分地區(qū)火電可能出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)再次倒逼上網(wǎng)電價(jià)的上調(diào)。
　　綜合來(lái)看，煤電聯(lián)營(yíng)和上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)是緩解火電企業(yè)持續(xù)虧損的短期對(duì)策，大力發(fā)展坑口電廠(chǎng)項(xiàng)目以及相配套的特高壓遠(yuǎn)距離輸電項(xiàng)目是規(guī)避煤炭調(diào)運(yùn)難題的中期方案，而適度上調(diào)消費(fèi)電價(jià)以及大力推動(dòng)新型能源發(fā)電的大規(guī)模應(yīng)用才是煤電倒掛問(wèn)題的根本性解決之道。
　　解析
　　清潔能源將加快發(fā)展
　　招商證券認(rèn)為，日本核電危機(jī)導(dǎo)致了全球核電進(jìn)程的放緩，我國(guó)也因此“暫停審批核電項(xiàng)目包括開(kāi)展前期工作的項(xiàng)目”。雖然其他清潔能源短期內(nèi)無(wú)法大規(guī)模替代核電缺口，但為實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)，水電、風(fēng)電、光伏等新能源建設(shè)都將加快，同時(shí)，其相應(yīng)的投產(chǎn)規(guī)模也將有所增加。鑒于水電、風(fēng)電在我國(guó)已具備大規(guī)模開(kāi)發(fā)的技術(shù)條件和資金力量，因此判斷，這兩類(lèi)能源將成為“十二五”彌補(bǔ)核電缺口為可能的清潔能源。
　　從水電方面看，招商證券認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃明確提出，要建設(shè)金沙江、雅礱江、大渡河等重點(diǎn)流域的大型水電站，而這些流域主要由三峽集團(tuán)、國(guó)投電力和國(guó)電電力等公司開(kāi)發(fā)建設(shè)，因此，這些公司也將是水電建設(shè)加速過(guò)程中為受益的公司。相關(guān)上市公司如長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、川投能源、國(guó)電電力、湖北儀天成電力等。
　　大同證券投資顧問(wèn)付永翀認(rèn)為，二季度開(kāi)始，逐步進(jìn)入豐水期，水電電量、利潤(rùn)率將快速回升，可以謹(jǐn)慎關(guān)注長(zhǎng)江電力、粵水電等。
　　傳統(tǒng)能源提升利用率
　　招商證券認(rèn)為，“十二五”期間，國(guó)家已經(jīng)確定了7%的GDP增長(zhǎng)預(yù)期性目標(biāo)，根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測(cè)，實(shí)際GDP年均增速應(yīng)該在7.0%-9.6%之間，綜合考慮各種因素，預(yù)計(jì)2015年全社會(huì)用電量將達(dá)到6.27萬(wàn)億千瓦時(shí)，年均增長(zhǎng)8.4%。而要保障經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、綠色發(fā)展，在其他能源難以短期提升的情況下，將有利于火電利用小時(shí)的提升。
　　火電利用小時(shí)的提高，必將增加對(duì)煤炭的需求，從而繼續(xù)推高煤價(jià)。在目前煤價(jià)居高不下、煤電矛盾難以有效緩解的大背景下，企業(yè)的煤炭自給率越高，就越具有競(jìng)爭(zhēng)力，因此，建議關(guān)注擁有大量煤炭?jī)?chǔ)備，同時(shí)產(chǎn)能快速釋放的上市公司，這些公司可有效平抑煤價(jià)上漲帶來(lái)的成本壓力，穩(wěn)定業(yè)績(jī)，保障發(fā)展。建議關(guān)注煤炭自給率較高的內(nèi)蒙華電、京能熱電、金山股份等。
　　延展
　　電力設(shè)備行業(yè)受政策助力　方正證券機(jī)械行業(yè)資深分析師李儉儉認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年二季度電力設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將主要圍繞政策助力的相關(guān)板塊，其中特高壓線(xiàn)路的獲批預(yù)期和高效節(jié)能電機(jī)補(bǔ)貼力度的真正落實(shí)將帶動(dòng)相關(guān)公司從中受益，成為二季度電力設(shè)備行業(yè)的投資亮點(diǎn)。
　　特高壓方面，相關(guān)上市公司如中國(guó)西電、特變電工等；節(jié)能電機(jī)方面，如安泰科技、臥龍電氣等。此外，變頻器將成為電機(jī)節(jié)能中長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)，建議中期關(guān)注變頻器龍頭企業(yè)如匯川技術(shù)、合康變頻、英威騰、榮信股份等。